1、基金发行：投资者通过交易所市场、银行间市场同时进行认购,其中,交易所发行认购仅为一次性或有限多次性,银行间市场具有持续性,且交易所的发行价格和银行间的价格相同。这与目前开放式基金的只通过银行间市场发行不一样,多了一个交易所的发行渠道。
2、交易：投资者通过上述银行间市场进行申购赎回,也可在交易所交易。注意,在交易所交易不改变市场份额。另外,基金份额可以在银行间市场和交易所市场之间进行转托管,这样,投资者就可以从一个市场转到另一个市场进行交易。
3、套利：通过在银行间和交易所之间的转托管,投资者可以在这两个市场之间进行套利交易,从而使得基金净值和价格差别不会太大。具体套利方式如下：
(1)如果交易所市场交易价格高于基金单位净值。
a,投资者可以在银行间市场申购基金,申购价格为基金单位净值。
b,投资者同时在交易所市场卖出基金,卖出价格高于基金单位净值。
(2)如果交易所市场交易价格低于基金单位净值。
a,投资者可以在银行间市场赎回基金,赎回价格为基金单位净值。
b,投资者可以同时在交易所市场买入基金,买入价格低于基金单位净值。
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